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TMD的后勁:五年頭條,十年美團,二十年滴滴

原標題:TMD的后勁:五年頭條,十年美團,二十年滴滴

來源 | 羅超頻道

宋瑋問沈南鵬:

“TMD紅杉都有投資,這三家小巨頭誰后勁更足?”

沈南鵬的回答是:

“這取決于你是看五年后、十年后還是看二十年。”

沈南鵬的回答四平八穩,誰都不得罪,但卻將問題引入到一個開放式思考的方向:五年后、十年后和二十年后,TMD誰更強大?或者說,誰更具想象空間?

要討論這個話題我們先回到二十年前,互聯網最初出現了三座大山:搜狐、網易和新浪,也就是三大門戶,當時張朝陽作為成功企業家在臺上分享時,馬化騰還是臺下的聽眾。

二十年后的今天,三大門戶已經拉出明顯的差距,網易市值305億美元。

三大門戶后,新三座大山即BAT在十年前正式成型,相當長一段時間三足鼎立,然而今天,阿里和騰訊市值又比百度高出了許多,中國互聯網的核心競爭成為“兩馬戰”,百度有機會借助于AI、內容戰略以及自動駕駛等重返BAT陣營,阿里和騰訊誰的后勁更足,我的每個人有自己的答案,不是本文討論的重點。

TMD今天成為互聯網三小巨頭。兩年前很多人不屑于這個說法,我認識的美團和滴滴的很多朋友就認為,頭條跟他們不是一個量級,說TMD不合適,當時美團和滴滴保守估值在500億美元以上,頭條在2018年上半年新一輪投前融資估值才350億美元。

事情很快發生了變化,現在字節跳動估值已經超過美團和滴滴。2018年10月,36氪報道字節跳動已完成Pre-IPO融資,投前估值達到750億美元;美團最新市值約合362億美元;去年10月《華爾街日報》報道滴滴當時估值大約500億到520億美元之間,最高時一度560億美元。從體量看,字節跳動在TMD中已成為領頭者。

二年不到TMD順序就已發生變化,五年后、十年后、二十年后,自然會風起云涌,城頭變幻大王旗。正是因為此,當我們試著來回答沈南鵬的開放式問題時,就大概率會被打臉。好在,我不怕。

我試著從業務邏輯來給出我的答案。

我認為,頭條、美團和滴滴的后勁,五年后頭條最強,十年后美團更強,二十年后滴滴更強。從前到后,回報周期越來越長,不確定性越來越高,業務想象空間越來越大。

賽道:頭條內容,美團消費,滴滴交通,想象空間一個比一個大。

TMD賽道各有不同。

頭條是內容賽道,即給用戶提供各種內容滿足精神需求。

內容市場商業模式成熟,頭條在商業化上走在最前面,2018年已實現500億-550億的營收目標,有媒體報道2019年其營收目標已瞄準1000億,這遠遠超過今日頭條當初的預期。

2016年3月張一鳴在內部年會演講時指出,希望能夠通過1/7的媒體時長,通過更強大的廣告系統、更強大的商業系統達到1/5的廣告市場收入,希望在2020年能達到100億美金。

當時,字節跳動還是今日頭條,抖音也沒上線。

張一鳴同時還提出一個目標:到2019年全球化全面成功,能夠成為全球第一的創作平臺,“如果到那個時候的話,我相信頭條是有機會躋身下一個市值千億美金的公司。”現在字節跳動成為全球化最成功的中國移動互聯網公司之一,Tik Tok在海外市場一騎絕塵,成為霸榜級App,千億美元估值對字節跳動來說不再是神話,而是眼前。

TMD中,只有字節跳動明確了五年內的收入目標,甚至提出了2019年千億美金市值這樣的估值目標,這跟騰訊做戰略只看三年的務實風格倒是十分相似,它們都是產品驅動,都十分務實,都關注市場現狀,都布局可見的未來,因而更加重視確定性。

這樣的確定性就是,字節跳動五年后吃的蛋糕是1000億美元的中國廣告市場。當然,有兩個想象空間:一個是轉型泛娛樂以及社交化成功,可以進入千億美元級的泛娛樂市場;另一個是全球化成功,則可以獲取全球廣告和娛樂市場份額。

美團是消費賽道,以生活服務為入口讓用戶Live Better。

美團覆蓋吃住行的消費市場,未來十年會保持穩定增長,規模比廣告市場大多了,廣告跟物流、金融、制造等一起為消費服務。

普華永道預測,2019年中國零售市場總體規模將達6.77萬億美元,其中線上零售規模約1.25萬億美元。2016-2021年中國零售市場每年將以9%的年復合增長率增長,其中線上和線下增長比例分別是21%和6%。

現在電商滲透率不到20%,未來新零售會推動零售業變革,線上零售規模更大,10年后有多大?沒有預測,但零售總額會超過10萬億美元,新零售滲透率即便只有20%也是一個2萬億美元市場。

在餐飲外賣、酒店旅游和電影票務后,美團可以橫向擴展的類目較多,有望抓住新零售趨勢,在其中份額會有多少,取決于戰略落地,但總的來說,零售市場規模比廣告市場大太多了。

滴滴是交通賽道,從出行平臺到智能交通運營商。

滴滴是交通賽道,雖然眼下以網約車出行為主,但長期來看會成為一家智能交通運營商。2017年開年,滴滴在內部郵件中有一個五年規劃:

“未來五年希望成為一個世界級的科技公司,推動和引領全球交通和汽車產業的變革,進一步成為全球最大汽車運營商和智能交通技術的引領者。”

2018年因為種種原因,滴滴戰略有所收縮,更加聚焦到出行市場本身,但走得慢是為更換引擎以求走得更遠,滴滴遠景不變。

智能交通技術和汽車運營商五年內都不是很性感的故事,前瞻經濟學人的預測,2023年智能交通行業市場規模有望超1300億元,只是一個200億美元的市場,十年后交通出行市場也能看到大概的框架,但二十年后呢?智慧城市、新能源汽車、無人駕駛汽車、智能公共交通、共享出行,都將是截然不同的圖景。滴滴智能交通以及汽車運營商的故事,在二十年后極具想象空間。

周期:AI趨于成熟,新零售初級階段,智能交通極早期。

技術驅動的產業發展,一般都逃離不了高德納(Gartner)的“技術成熟度曲線”模型(Gartner Hype Cycle),該模型認為,一門技術的發展要經歷五個階段。

啟動期(Innovation Trigger):概念,媒體有所報道,引起外界興趣。

泡沫期(Peak of Inflated Expectations):個別成功案例,一些激進的公司開始跟進。媒體大肆報導,各種非理性的渲染。

低谷期(Trough of Disillusionment):該技術的局限和缺點逐步暴露,對它的興趣開始減弱。基于它的產品,大部分被市場淘汰或者失敗,只有那些找到早期用戶的公司艱難地活了下來。媒體對它的報道逐步冷卻,前景不明。

爬升期(Slope of Enlightenment):該技術的優缺點越來越明顯,細節逐漸清晰,越來越多的人開始理解它。基于它的第二代和第三代產品出現,更多的企業開始嘗試,可復制的成功使用模式出現。媒體重新認識它,業界這一次給予了高度的理性的關注。

高原期(Plateau of Productivity):經過不斷發展,該技術慢慢成為了主流。技術標準得到了清晰定義,使用起來越發方便好用,市場占有率越來越高,進入穩定應用階段。配合它的工具和最佳實踐,經過數代的演進,也變得非常成熟了。業界對它有了公認的一致的評價。

我們用技術曲線來看TMD的發展,會有更清晰的答案。

頭條的核心技術是AI,AI趨于成熟,正在收割。

字節跳動的核心技術是AI,AI技術在AlphaGo戰勝人類后已經成為顯學,2018年開始走向大規模落地,不只是字節跳動,越來越多公司用AI技術賺取到了真金白銀。

AI技術已進入爬升期,五年后將走向完全成熟。

美團點評未來看新零售,新零售處于初級階段。

在AI技術已經開始普及時,馬云提出新零售,行業已掀起熱潮,各種新零售項目層出不窮,所有電商平臺和零售巨頭都在做新零售,甚至國外世界級零售巨頭也在跟進(當然,作為阿里的對手,很多平臺不承認他們在做新零售的事實)。

當下新零售尚未開花結果,獲取回報需要時間,而且一定會比AI晚一個小周期,十年后或許會全面進入收割季節。有人說新零售不是一個技術,在我看來,新零售本質是技術驅動的零售變革,就像互聯網技術之于產業互聯網一樣,正是因為此,新零售發展逃離不了高德納(Gartner)“技術成熟度曲線”。

滴滴要做智能交通技術公司,技術處于更早階段。

自動駕駛技術處于更早期,智能交通技術也是,不論是機器視覺算法、傳感器、高精地圖還是車路協同,都還有很長的路要走。

智能交通出行市場本身因為涉及到大規模基建,需要更長的投資周期,早在2006年,國務院就發布《國家中長期科學和技術發展規劃綱要(2006-2020年)》,將智能交通管理系統列入交通運輸業優先發展主題,這樣的五年、十年甚至二十年規劃在交通行業很常見(但零售、廣告行業卻不多見)。

智能交通需要足夠長的時間,無人駕駛汽車、車路協同技術的落地,也不例外,現在雖然有一些應用雛形如智慧停車支付,但都只是皮毛,未來的智能交通一定是基于自動駕駛技術,在云端、路端和車端智能協同下,革新當下的交通出行運輸體驗,行業普遍認為,基于無人車的大規模智能交通,會需要二十年左右的時間。

因此從技術曲線來看,字節跳動依賴的AI技術已經成熟,不再是瓶頸;美團點評的新零售技術以及模式尚在探索,但十年內就會陸續開花結果,跟電商十年成長周期一樣;滴滴的智能交通,則要更長的時間落地技術和基建。而且不難發現,新零售和智能交通技術都依賴AI技術,卻不止于AI技術,比如智能交通需要5G技術甚至6G技術,各種技術全部成熟也需要時間。

競爭:頭條VS百度騰訊,美團VS阿里,滴滴VS周期。

宋瑋還問了沈南鵬一個問題:

“騰訊和頭條的戰爭,阿里和美團的戰爭,結局會怎樣?”

沈南鵬的答案是:“長期共存。”

從這個問題可以看出頭條和美團都有清晰的對手,但滴滴在中國沒有真正意義上的具體對手。

字節跳動的對手: 騰訊和百度。

頭條的對手不只是騰訊,雖然頭條懟東懟西,但最直接的對手只有兩個,百度和騰訊,前者從PC時代掌握內容分發權;后者基于社交擁有用戶內容消費時長,以及背后的泛娛樂場景。百度和騰訊的共同點是都吃廣告的飯,百度2018年廣告收入破千億,騰訊2018年581億,2019年廣告收入目標900億,在游戲版號受限后廣告會更被倚重。字節跳動2018年營收做到500億左右,2019年目標是1000億。

所以頭條、百度和騰訊會越來越激烈地爭奪一個確定的市場,頭條五年后能做到做大,取決于戰爭結果,正是因為此,頭條更有一種斗士姿態,“頭騰大戰”“頭百大戰”早就打起來了,戰斗感強。

美團的對手:阿里。

美團的核心對手是阿里,不是因為后者有餓了么導致兩者外賣競爭激烈,而是因為兩者本質都是新零售玩家。阿里成立本地生活服務公司,布局同城物流,編織新零售網絡;美團點評基于T型戰略從餐飲向酒店旅游、電影票務等延伸,推出閃購業務。我一直都有一個觀點:美團和阿里在新零售領域必有一戰,美團是騰訊與阿里在新零售賽道對壘的核心代理人。

相對于頭條而言,美團與阿里的競爭尚未到真刀真槍的境地,整個市場比較和諧和早期,外賣對阿里是局部戰爭,酒店旅游美團最直接對手是攜程,新零售大戰尚未打起來,這個市場怎么玩兒,會有多大,去向何方,需要大家一起來定義,這是一個五年后才會激戰十年后才會見分曉的市場。

從企業(主動或者被動)錨定的對手,可以看到其未來的出息,阿里是習慣于面向二十年做戰略布局的企業,因為相信而看見,基于此,阿里巴巴描繪了宏大的藍圖,要成就一個承載20億人的超級經濟體,可見美團點評十年后想象空間十分可觀。

美團點評崇尚亞馬遜“無限擴張”的理念,即便是上市后也依然將規模增長放在第一位,而不是利潤。2017年美團經調整虧損28.5億元,在2018年擴大了近兩倍,達到85.17億元。周刊君不完全統計,僅過去四年里,美團合計虧掉了1508億元,調整會計準則后,這個數字依然高達227億元。王興曾直言:

“如果不開拓新業務,我們可以在一年之后規模盈利,但我不認為短期贏利是我們追求的目標。”

站在投資角度來看,美團點評是一家10年期甚至更久的Long Term型公司。

滴滴的對手:周期。

滴滴沒有直接對手。

雖然中國網約車市場還有一些玩家,但都不能進入滴滴的視野,要說是滴滴對手也是抬舉它們了。就智能交通和自動駕駛而言,雖然百度也在自動駕駛和智能交通領域進行戰略布局,但要說這是百度主業也沒人會認同。百度不能算滴滴的對手,因為市場本身都在極早期,大家都在努力走出黑暗森林,而不是盯著對手去搏擊。

程維此前也接受了《財經》宋瑋的采訪,他的言論強調了弱化競爭的理念,他當時就明確,“滴滴不是一家打拳擊的公司”,他厭倦了“在一個黑暗的森林里和所有人博弈”,他認為滴滴要做更高緯度的事情,要去全球市場,去和Uber和Google競爭。

如果滴滴國際化失敗了,就會成為一家中國本土的競爭驅動的多元化公司,這將是滴滴戰略的失敗。

滴滴對無人車市場有很大的野心,程維的判斷是,無人駕駛只有一二名,沒有第三名,谷歌是第一,希望滴滴能成為最終活下來的另一家。同時,程維當時就判斷無人駕駛有很長的周期,“十年之內,無人車賣給普通消費者是很難的,因為無人駕駛要在特定道路和環境才可能實現。”他說這一點是佐證滴滴做無人車在商業場景上的優勢(即將IPO的美國網約車第二Lyft已經在嘗試無人出租車服務了)

3月22日,長安汽車、中國一汽、東風汽車聯合騰訊、阿里巴巴共同成立T3出行公司,以網約車市場為切入點,打造一家基于國家信息以及交通安全和云計算平臺的智慧出行服務公司,看上去會成為滴滴競爭對手,但滴滴真正意義的競爭對手只會是技術周期本身。在做好出行市場的同時,堅定不移地投資智能交通技術,在二十年甚至更久的周期后,獲取高額回報,可能會是滴滴要走的路。當然,要做到這一點很難,有干擾因素,有虧損壓力,有二十年的不確定性。

總結:五年頭條,十年美團,二十年滴滴。

從賽道的特性、技術的曲線,以及競爭的格局來看,TMD誰的后勁更足,答案已經十分清晰。

五年后,頭條將最早豐收,在未來五年字節跳動在業務數據上會表現更好,最先盈利,市值領先,因為其業務最清晰,不確定性更低;

十年后,美團點評如果能夠在新零售賽道有所作為,將從阿里主導的市場找到自己的位置,成為參與新零售收割的重要玩家;

二十年后,無人駕駛技術主導的智能交通將會成為真正意義上的現實,滴滴將成為智能交通主導者——如果它堅持智能交通投資的話,這很難,能夠持續一個二十年的大故事的企業家少之又少,馬云、貝索斯算是其中兩位。

商業最大的不變就是變化,五年互聯網行業會發生很多事情,二十年更是滄海桑田,新的模式、新的技術、新的市場會不斷涌現,TMD也會不斷調整自己的姿態去迎接未來,就像2018年,美團和滴滴分別進入各自領地一樣。二十年前,誰又能準確地判斷三大門戶抑或BAT的今天呢?不過,即便如此,我也希望立下這個小小的Flag,見證歷史的發生。返回搜狐,查看更多

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